p; 1. 财务本质： 股东权益内部科目调整，不创造任何价值。如同将一块蛋糕多切几刀，蛋糕本身大小不变。总市值、持股比例、公司内在价值均无变化。
2. 行为动机（公司视角）：
◦ 降低股价，提高流动性，吸引散户。
◦ 扩张股本，为后续再融资铺路。
◦ 市值管理，配合股东减持、股权质押等需求。
◦ 传递‘信心’信号（往往廉价且空洞）。
◦ 对‘标的P’而言，结合其股价位置、股东结构、增长乏力背景，动机偏向维护市值、提高流动性、配合潜在减持的可能性较大。
3. 市场认知偏差：
◦ 数量偏好： 对持股数量增加的直观喜好，忽略总价值不变。
◦ 低价幻觉： 认为除权后‘低价’等于‘便宜’，有更大上涨空间。
◦ 代表性偏差： 将历史上少数高成长公司‘填权’的成功案例，错误推广到所有高送转公司。
◦ 线性外推： 从‘可能高送转’直接幻想‘必然大涨、必然填权’。
4. 典型陷阱链条：
◦ 预期炒作： 释放信号 -> 市场预期升温 -> 资金涌入推高股价。
◦ 预案博弈： 方案公布 -> 短期情绪驱动波动（内幕风险）。
◦ 利好兑现/派发： 前期资金借利好和高人气派发；‘填权’与否取决于公司真实成长，多数公司长期阴跌。
◦ 配合减持： 股价活跃为股东减持创造有利条件。
系统决策：
• 不参与‘标的P’及相关高送转预期炒作。
• 核心理由： 此行为属于零和甚至负和博弈（考虑交易成本和税费），是纯粹的情绪和筹码博弈，与公司内在价值无关。参与其中，等于将自己置于信息劣势、情绪主导、被利用的地位。
• 风险收益比极差： 向上空间取决于市场情绪，不确定性大；向下风险明确（预期落空、利好兑现、主力派发）。不符合‘高确定性、高赔率’原则。
系统方**提炼——‘高送转免疫’：
1. 根本认知： 牢固建立‘高送转本身不创造
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