（3）深度数据：周期抗性“抗风险指数”
周严的铜算盘压在《评估细则》“周期抗性”页，收录三类关键指标：
• 政策周期抗性：补贴依赖度（补贴收入/净利润＜10%为优）、监管合规记录（近三年处罚次数）；
• 技术周期抗性：技术储备周期（未来3年可商用技术数量）、技术过时风险（现有技术剩余生命周期）；
• 经济周期抗性：现金储备/短期债务（＞倍为优）、多元化业务协同效应（跨行业收入占比＜30%）。
“抗风险指数是生态位的‘救生圈’。”周严拨动算珠，“某光伏企业‘现金储备/短期债务’仅倍，在‘531新政’后资金链断裂——救生圈漏气，淹死是迟早的事。”
2. 模型支柱：生态位评分与周期预警的“双模型校验”
自建体系的模型支柱，以“生态位评分模型”“周期预警模型”为核心，嵌入“产业链逻辑自洽校验”与“动态阈值调整”：
（1）生态位评分模型：从“规模排名”到“价值坐标”
陈默的“情绪沙盘”上，“生态位评分模型”如同一张“行业价值坐标系”：
• X轴（横向话语权）：议价权指数（0-100分，龙头＞70分）、毛利率差值（±5%基准）；
• Y轴（纵向技术力）：护城河厚度（0-100分，龙头＞80分）、研发人员占比（行业对比）；
• Z轴（深度抗风险）：抗风险指数（0-100分，龙头＞70分）、现金储备倍数（＞倍为优）。
“生态位不是‘排排坐’，是‘坐标系中的点’。”陈默用激光笔点亮“台积电”坐标点，“它的X=90（议价权强）、Y=95（技术壁垒高）、Z=85（抗风险强），生态位评分95分——坐标越靠前，价值越核心。”
（2）周期预警模型：用“特征工程”锁定“周期拐点”
林静的“逻辑蜂巢”白板新增“周期预警模型”架构图，核心是“327个历史周期特征库”：
• 政策周期特征：补贴退坡文件发布、监管新规征求意见、行业准入门槛提高；
• 技术周期特征：颠覆性技术专利公开（如“量子计算芯片”）、龙头研发投入方向突变；
• 经济周期特征：原材料价格同比涨超30%、下游需求萎缩（PMI＜50连续3个月）。
“每个周期拐点都有‘先行信号’。”林静在终端输入“2018光伏新政”特征码，“它同时触发‘补贴退坡文件发布’‘颠覆性技术专利公开’‘原材料涨价’三个特征，周期预警模型提前6个月发出‘行业下行’信号——信号一来，赶紧备粮。”
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