，适合“主力团”加仓（如2020年布局伊利股份）；
• 夏季（繁荣顶点，如2021新能源）：估值泡沫＞50%，适合“预备队”减仓（如2021年减仓某锂电池厂）；
• 秋季（滞胀回落，如2023地产）：通胀高企+需求疲软，适合“观察哨”观望（如2023年观望某建材企业）。
“周期判断是战场的‘季节表’。”陈默用狼毫笔圈出“2018光伏531新政”后的周期位置，“当时行业进入‘冬季’，尖刀连‘隆基绿能’生态位评分85分，成为逆势布局首选——顺天时，占地利。”
（3）风险数据：敌情的“威胁评估”
周严的铜算盘压在《计算细则》“风险威胁评估”页，收录三类关键指标：
• 黑天鹅威胁：政策突变（如“塑化剂事件”对白酒的冲击）、技术颠覆（如“数码相机取代胶卷”）、供应链断裂（如“芯片断供”）；
• 灰犀牛威胁：高杠杆（资产负债率＞70%）、现金流脆弱（经营现金流/净利润＜）、管理层失信（诚信评分＜60分）；
• 流弹威胁：市场系统性风险（如股灾、疫情）、行业政策误读（如“双减”对教培的冲击）。
“风险数据是敌情的‘情报网’。”周严拨动算珠，“某地产企业‘短期债务占比60%+管理层诚信评分50分’，双重威胁下划入‘淘汰营’——知彼知己，百战不殆。”
2. 模型支柱：双模型校验的“作战计算器”
自建体系的模型支柱，以“兵力效能模型”“战役节奏模型”为核心，嵌入“人性灰度校准”与“动态阈值调整”：
（1）兵力效能模型：从“数量堆积”到“质量聚焦”
陈默的“情绪沙盘”上，“兵力效能模型”如同一张“火力分配表”：
• 基础效能（）：单一个股研究时间200小时/年（尖刀连）、仓位占比5%-8%；
• 调整效能（+/）：生态位评分每升10分效能+（如A+级+）、周期位置有利（如冬季布局）+、风险数据全绿+；
• 最终效能：基础效能×调整效能（如“贵州茅台”尖刀连+冬季布局+全绿风险=××=）。
“效能是兵力的‘战斗力指数’。”陈默用激光笔点亮“宁德时代”效能表，“它的生态位评分88分、周期位置‘夏季’（需谨慎）、风险数据全绿，效能×（评分）+（风险）=——指数越高，越值得重仓。”
（2）战役节奏模型：用“特征工程”锁定“进出时机”
林静的“逻辑蜂巢”白板新增“战役节奏模型”架构图，核心是“216个节奏特征库”：
• 建仓特征：估值低于
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